从每日互动的收入构成可以看到，过去三年，每日互动之所以能保持如此高速的增长，主要是由于“移动应用开发者服务” 业务的爆发，“数据服务”业务也作出了一定贡献。而其2016年之前的主力业务“移动互联网营销服务”，近三年的光景并不好，不仅没增长，而且还在持续下滑。占总收入的比例也从2016年的63.28%下降到2018年的19.72%，甚至将被数据服务反超，沦为边缘业务。另外，移动互联网营销服务的利润占比也从2016年的51.82%下降到2018年的11.60%。移动互联网营销服务其实早已显现颓势，只是被其他业务的增长掩盖了。

  每日互动的“移动互联网营销服务”业务简单描述就是：每日互动接受广告主的营销委托，然后自己采购大量优质媒体资源，将广告主的委托内容进行分发推广。

  此业务有两个问题，第一，渠道不是自己的，无法把控。渠道来自于采购，那么随着行业的变化，渠道供应商随时可以停止与每日互动的合作，如果每日互动过度依赖某些渠道的时候，其议价能力会变差，渠道供应商可以轻易涨价，压缩其利润。这种现象并非危言耸听，而是越来越明显，因为当前营销渠道有巨头化的迹象，腾讯系、今日头条系、百度系等都有自己庞大的产品阵营，这些巨头占据了大部分营销渠道，且通过自身的产品体系互相带动，其他新进入者难以与其抗争，营销渠道集中度越来越高。

  第二，进入壁垒低，还面临上游渠道商的插足，竞争加剧。 “移动互联网营销服务”业务，其实没有什么核心竞争力，因为自身难以提供附加值特别高的服务，本质更像一个中间商，通过整合下游广告渠道，然后把客户的广告分发出去。这样的话，意味着许多企业都可以轻易进入，竞争自然激烈。另外，但上游的渠道商足够强大后，其会想涉足营销服务以牟取更多利润，因为进入难度并不大，如腾讯推出的广点通，依靠自身强大的营销渠道如微信，进入营销服务行业后，排挤了不少竞争对手。行业越来越显现出强者恒强的局势，而每日互动的移动互联网营销服务很明显不在强者的行列，举步维艰。

平均付费应用收入持续下降

  每日互动过去几年突飞猛进的“移动应用开发者服务” 业务似乎又到了瓶颈期的迹象，一季度数据显示其营业收入同比增长7.05%，净利润同比减少9.64%。相比前几年营业收入净利50%以上的高速增长，这个急刹车，似乎预示着主力业务“移动应用开发者服务”遇到了瓶颈。

  每日互动的移动应用开发者服务，最主要的就是为APP开发者提供推送服务，也就是我们经常在手机通知栏接收到的推送。每日互动近两年移动应用开发者服务得以快速成长，其实是整个行业营销重心发生改变的缩影。2017 年度和2018 年度，经过前期的快速发展，移动互联网行业终端用户增长趋缓，对于用户存量巨大的头部移动应用，通过移动互联网营销活动实现用户规模增长的获客成本上升，因而开始转向成本相对较低的存量用户唤醒业务。因此其营销预算更多地向轻推送业务倾斜，从而推动每日互动移动应用开发者服务收入的大幅增长。

  虽然推送服务在前两年强劲增长，但也逐渐显现出其弊端，根据招股说明书的资料显示，虽然每日互动累计付费接入应用数和分月收入呈增长趋势，但平均付费应用收入逐渐下降。主要是由于公司基础推送以日联网峰值作为标准阶梯收费，头部应用逐渐接入公司 SDK 后，后续接入应用带来的边际效益递减所致。这与公司的营销模式有关，公司的APP推送服务，对大部分用户是免费的，只在客户有进一步业务需求的情况下，才会给予收费服务。

   而目前面临的困境是，第一，免费客户是在不断增长，但却越来越难转化为收费客户。第二，对大客户议价能力在下降，平均付费应用收入下降可以说明这点，每日互动为大客户提供推送服务的应用越来越多，越来越依赖大客户，其平均收费就得降低，以留住大客户。

  这涉及一个背景，对于小的 APP团队来说，单独开发实现一套数据分析和消息推送系统并不经济（涉及技术门槛和人力成本），通过外包的方式实现推送功能更为划算，因此他们乐于选择每日互动的推动服务。而大客户的规模较大，如果每日互动收费过高，让他们觉得自己开发一套推动系统可能成本更低的时候，就会放弃每日互动的服务。因此会产生一个矛盾——为大客户提供的服务越多，每日互动的服务价格就应该更低，以留住大客户，这必然影响其收入的增长，以及可能导致盈利能力降低。