拼多多在商业上的迅速成功，来自于区别于传统电商的运营模式。当传统电商将目光转向城市中产阶级的消费升级时，拼多多反其道而行，瞄准数量更为庞大、长期被忽视的三四线城市消费群体。这个群体的收入相比一二线城市中产阶层要低得多，对商品价格的敏感度更高。同时，相比快节奏的城市中产阶层，他们工作之外的时间更多，有更多精力投入到中产阶层认为性价比不高的“拼货”游戏中。
拼多多模式的“聪明”之处在于，通过智能手机的普及，以及凭借微信构建的社交生态，可以将数量庞大、但相对碎片化的需求，通过“拼团”迅速聚拢，形成对某类商品的集中需求。继而直接对接产能过剩却缺乏有效营销渠道的中小厂家，从而最大程度释放消费需求，同时能够确保厂家快速出货，大幅度降低资金挤占压力，获得更多现金流。对于商家而言，现金流比利润率更重要。
因此，拼多多依靠较低的获客成本，以及对中小商家的博弈优势，完成了“爆款-高流量-掌握对商家价格谈判主动权-更多爆款活动-更高用户人气”的成长循环。
但是，必须指出的是，拼多多在针对B端（商家）的管理模式上，为了尽快推动自身平台的商品量级，采取准入门槛相对更宽松的模式，对商家进行“宽进严罚”。招股书显示，两三年内，拼多多平台聚集着超过100万的活跃商家。这一方面给平台带来商品供应量的爆发性增长，另一方面也增加了拼多多的平台监管成本。换句话说，在发展初期，拼多多将增长速度放置于增长质量之前，这也是国内电商在草根阶段的主要成长路径。
这其中有拼多多作为平台自身的责任，也有市场结构、消费群体分级等更复杂因素，不能一概而论。