余楚媛：如我先前所说，第一季度成本支出的增加，主要与带宽成本及人力资源成本增加有关。在未来几个季度中，这一状况将持续。

　　我们预计，在2013年扩大我们的内容采购规模。去年，搜狐播出节目的总视频内容采购成本为6000万美元，今年或将增加至7000万美元至8000万美元，这是合同价格，而非摊销价格。随着我们盈利能力的提高，该采购成本仍处于可承受范围。

　　赵春明：在研发及市场销售开支如何？第四季度，这两方面的开支均大幅增加，增加的原因是什么？未来是否仍将继续增加？

　　余楚媛：我们一直非常重视研发，从集团层面看，畅游、搜狗及搜狐等均在创新产品开发方面进行了大量投入。因此，今年这方面开支将继续增加。

　　巴克莱资本分析师艾莉西亚·叶(Alicia Yap)：我的问题与视频业务有关。对于视频业务未来的市场竞争格局，管理层有何看法？在你们看来，市场是否能够容纳多家企业并存？或者预计市场将进行整合？你们先前曾预计，视频业务将在18—24个月内实现盈利，那么，现在你们是否仍预计能实现该目标？

　　张朝阳：视频业务大体上可以称之为媒体业务，这与社交网络业务“赢家通吃”的市场状况不同。事实上，市场可以容纳数家公司并存。我认为，目前视频业务市场已出现数个领军人物，这些企业能继续在未来实现发展。

　　余楚媛：我们仍预计能实现改不表。视频业务将在18—24个月内实现盈利。

　　摩根士丹利分析师菲利普·万(Philip Wan)：搜狐预计今年第一季度品牌广告业务业绩将实现较强增长，能否对在线视频及门户网站的广告业务分别进行预测？2012年第四季度，搜狗付费点击服务的客户数有多少？另外，现在搜索市场竞争十分激烈，特别是奇虎加入后，搜狐的流量获取成本未来的发展趋势将如何？

　　余楚媛：随着我们特别销售小组组建完成，我们的在线视频业务在第一季度将能够实现较强的增长。我们预计，在线视频业务业绩在第一季度同比增幅将超过70%。对于其他业务，我们预计，门户网站业务将遭遇传统的季节性因素影响，房地产广告业务营收将保持稳定，而17173游戏门户网站也将受到季节性因素影响。

　　王小川：关于搜狗的广告客户数，2012年第四季度为3.98万名，环比增10%，同比增37%。在搜狗搜索流量方面，2012年第四季度为7100万，环比增1%，由于其他竞争对手并未公布相关数值，因此我们无法与其进行比较。

　　麦格理证券分析师邵炯(Jiong Shao)：我的问题与搜狗有关。鉴于有新的竞争对手加入搜索市场，在市场份额方面，搜狗有何竞争力？搜狗搜索的市场份额是否因新对手加入而被蚕食？有何长期战略目标？近期是否有计划上市？

　　搜狐在业绩展望中表示，搜狗第一季度业绩将环比下滑13%—17%，下滑幅度大于市场领先竞争对手同期的境况，与其他竞争对手相比，搜狗的搜索业务有何不同，为何会出现如此大幅度的下滑？

　　王小川：我们现在所看到的搜索请求，除了独立的搜索以外，更多是通过浏览器，除此之外，并未看到其他的方式。所以，我们今年将继续加强对浏览器方面的研发，以增加搜索请求。搜狗的目标是进行IPO，但目前并没有相关的时间表。

　　张朝阳：虽然有新的竞争对手加入到搜索市场，但事实上，这种竞争事关浏览器而非搜索本身。如果你的浏览器占据较大的市场份额，那么你就能够更好地不如搜索市场。但是浏览器市场竞争并非这半年才开始，而是在几年前就已经开始了，而搜狗则与对手有效地展开了竞争。因此，我们有信心，能够进一步扩大搜狗拼音输入法及搜狗浏览器的市场份额和竞争优势，这一切都事关创新及优秀的技术。